资本回报率(ROIC)是一种评估企业或事业部门绩效的指标,它衡量公司运用资本创造收益的能力。资本回报率的计算公式如下:
ROIC = 税后营运收入 / (总资本总财产 – 过剩现金 – 无息流动负债)
其中,税后营运收入指的是公司在扣除税收后的经营收入,总资本总财产包括公司的所有负债和股东权益,过剩现金是指公司持有的超过正常运营所需的现金。
资本回报率(ROIC)的作用主要有两点:
1. 评估公司历史绩效:ROIC可以帮助投资者了解公司在过去是如何运用资本创造收益的,从而评估公司的经营效益。
2. 衡量宏观经济资本回报:ROIC还可以用于评估宏观经济的资本回报,从而指导资金的流动和投资决策。
然而,ROIC也存在一些局限性,例如:
1. 可能被管理者操纵:管理者可能会通过调整账务处理等方式影响ROIC的计算结果。
2. 受会计制度和通货膨胀影响:ROIC的计算依赖于会计数据,会计制度和通货膨胀等因素可能会影响ROIC的准确性。
总之,资本回报率(ROIC)是一个重要的财务指标,可以帮助投资者和公司管理层评估公司的经营效益和资本运作效率。在分析ROIC时,需要注意其局限性,并结合其他财务指标和市场信息进行全面分析。
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